Lambik is in zijn schuur bezig, niemand mag weten wat hij doet. Hij houdt verkleed als soldaat de wacht. Tante Sidonia krijgt een brief van koningin Fabiola, ze vraagt of Sidonia samen met haar een bezoek aan gehandicapte kinderen wil brengen. Bij het tehuis aangekomen zien de vrienden dat Fabioladorp in brand staat. Jerom en Lambik redden de drie verplegers die nog in het gebouw zijn en Wiske redt een elfje wat ze mee naar huis smokkelt.

Lambik gaat het elfje te lijf met gif, maar wordt tegengehouden door de rest. Het elfje vertelt dat ze is gevlucht uit “De Indische Waterlelies”, het sprookje van koningin Fabiola in de Efteling. Ze wil haar zes zusjes redden, die nog altijd voor de heks dansen. Wiske wenst ´s nachts dat de kinderen snel een nieuw tehuis zullen hebben, maar de vallende ster blijkt een grote diamant te zijn. Deze diamant komt terecht in het sprookjesbos in Kaatsheuvel.

De heks ontdekt dat één elfje is ontsnapt en ze beveelt een Wachter het elfje te gaan zoeken. De reus wordt aangereden door de chauffeur van Krimson, en komt bij het huis van tante Sidonia terecht. Jerom verslaat de reus en de vrienden laten de volgende dag professor Barabas met de klankentapper komen. Zo horen ze het verhaal van de reus en de vrienden besluiten de diamant te gaan zoeken. Maar Krimson luisterde mee en schakelt Jerom met slaapmiddel uit.

De reus ontsnapt en het elfje valt flauw als ze over de diamant hoort. Lambik wil eigenlijk niet weg bij het geheim in zijn schuur, maar wordt toch overgehaald. Krimson vernielt hun auto, en ze gaan met een vliegtuigje naar de Efteling. Wiske durft eerst niet te springen[1], maar als Lambik zonder parachute springt wordt hij gered door Suske en Wiske.

Samen komen ze in de Efteling, waar ze Mieke Geit ontmoeten. Lambik redt de andere zes geitjes van de boze wolf en Mopperpot belooft de vrienden dat alle goede sprookjesfiguren gaan helpen met de zoektocht naar de diamant. De boze wolf vertelt zijn verhaal aan de wolf van Roodkapje en de dronken wolven worden overgehaald door Krimson om hem te helpen. De kikkerkoning waarschuwt de vrienden over dit plan, en Langnek ziet dat Suske en Wiske in problemen zijn op de vijver.

Met een kanonskogel worden de vrienden naar de vijver geschoten, en na een gevecht vinden Krimson en Lambik de diamant in de put van Vrouw Holle. De diamant is de maangodin, zij is naar de aarde gekomen om de elfjes te helpen. Door haar aanwezigheid zijn de sprookjesfiguren tot leven gekomen, en ze tovert Krimson en zijn handlanger naar de Amazone.

De elfjes mogen zelf kiezen of ze meegaan met de maangodin of dat ze in de Efteling blijven dansen voor de kinderen. Ze kiezen ervoor in de Efteling te blijven, maar de heks zorgt dat er wolken voor de maan komen zodat ze eeuwig waterlelie zullen blijven. Jerom vecht tegen de wolken, en Lambik laat zich als Baron van Münchhausen naar boven schieten. Ze laten de wolken verdwijnen en de maangodin gaat terug naar de hemel.

Thuisgekomen bezoekt de directeur van Fabioladorp de vrienden, hij vertelt dat er genoeg geld binnen gekomen is om een nieuw tehuis te bouwen voor de kinderen. Lambik blijkt al die tijd geknutseld te hebben aan een bord, als hij erdoor kijkt staat er einde boven zijn gezicht. Hij gebruikt dit bord echter te vroeg, waardoor Wiske het album toch zelf afsluit met haar knipoog.